Inserindo código PHP em HTML

Suponha que temos um código HTML:

html<p>texto</p>

Podemos fazer inserções de código PHP dentro deste código:

html<p><?php 'qualquer código' ?></p>

Vamos, por exemplo, exibir algum texto:

html<p><?php echo 'texto'; ?></p>

E agora o resultado de uma função:

html<p><?php echo sqrt(4); ?></p>

html<p></p>